云开体育 中信建投期货能化高档分析师胡鹏以为-开云·kaiyun体育(中国)官方网站-登录入口

　　11月10日，玻璃期货价钱盘中大幅下落，主力2601合约一度跌近4%，创4个月以来新低。

　　廉明中期期货玻璃商议员魏朝明暗示，10月以来玻璃出产企业捏续累库，10月临了一周玻璃厂家销售气象有所改不雅，但原片企业库存仍处于历史同时高位。11月首周玻璃销售气象由强转弱，阛阓看空情谊再度升温。

　　中信建投期货能化高档分析师胡鹏以为，玻璃期货价钱大幅下落，主若是受需求牵涉。房地产竣事面积下滑导致玻璃需求“旺季不旺”，阛阓预期转弱，价钱大幅下行。字据国度统计局的数据，2025年1—9月国内房屋竣事面积3.11亿平常米，同比下降15.3%。字据第三方资讯机构数据，9—10月样本玻璃深加工企业订单保管在9~10天，远低于旧年同时的12~13天。与之对应，近期玻璃现货价钱发扬相似疲软。国庆假期后玻璃现货价钱平均下落近100元/吨，华北地区5.00mm玻璃阛阓价钱下落120元/吨，至1110元/吨；华中地区玻璃阛阓价钱下落80元/吨，至1140元/吨；华东地区玻璃阛阓价钱下落90元/吨，至1240元/吨。

　　“库存高企、下贱消化智商偏弱是玻璃行业现时的主要矛盾。”魏朝明称，周一国内浮法玻璃现货价钱稳中有降，阛阓交投一般。上周末于今，华东地区走货情况一般，华中地区举座浮法玻璃厂出货量有所下降，华南地区主流货源价钱偏弱开动。

　　在魏朝明看来，玻璃阛阓并不穷乏产能，价钱及利润回升或激勉供应上升。现货阛阓存在区域互异，库存较高的湖北地区现时现货价钱偏弱开动，河北沙河地区前期减产的情谊波动对期货价钱影响或有限。

　　胡鹏暗示，玻璃需求“旺季不旺”对阛阓信心冲击较大。供应端，沙河地区鞭策部分产线煤改气，上周浮法玻璃在产日熔量下降2400吨，至159135吨，供应压力略有缓解。煤改气推动上游库存短期下降，上周玻璃出产企业库存下降13.3万吨，至315.7万吨，同比下降29.1%。估值方面，现时浮法玻璃企业平均利润为-32元/吨，王人集四周下降，估值处于偏低水平。

　　筹商后市，胡鹏暗示，后期玻璃价钱走势主要取决于供需变化，即供应下放慢度能否逾越需求下放慢度。若供应捏稳或微降，房地产行业下行和需求季节性走弱将导致玻璃库存快速积贮，进而对价钱产生赫然压力。反之，若行业“反内卷”进度加速，低估值配景下玻璃供应下降或超预期，库存不升反降，价钱有望高涨。后期需要点暖热煤炭、自然气、石油焦、纯碱等原料价钱的变动。近期煤炭、石油焦价钱高涨，玻璃出产老本小幅上移，若老本升、价钱降，后期玻璃企业停产检会或增多。“玻璃阛阓现在供应多余，基本面偏弱，短期难有赫然改善，提议上游企业不绝暖热卖出套保契机。”

　　魏朝明暗示云开体育，在产能及库存合理去化前，玻璃期货价钱或在库存压力、老本撑捏及策略预期的共同作用下偏弱动荡。